我国首单知识产权证券化标准化产品在“深交所”成功获批。该产品以北京市文化科技融资租赁股份有限公司为原始权益人，底层资产租赁标的物全部为专利权、著作权等知识产权，总规模达7.33亿元。数日之后，奇艺世纪知识产权资产支持证券（ABS)在“上交所”发行，标志着全国首单知识产权资产支持证券落地，为解决知识产权行业融资难题迈出了一步。

　　湖北大学法律系教师张颖表示，知识产权证券化能缓解企业流动资金紧张，帮助企业快速回笼资金，有利于其持续创新的研发产品。

首单“知识产权证券”发行

　　12月21日，奇艺世纪知识产权资产支持证券（ABS)在上海证券交易所发行，标志着全国首单知识产权资产支持证券落地，实现了我国知识产权证券化的零突破，为解决知识产权行业融资难题迈出了一步。

　　上交所公司债券项目信息平台信息显示，奇艺世纪知识产权供应链金融资产支持专项计划拟发行4.7亿元。奇艺世纪知识产权资产支持证券，以电视剧著作权交易形成的应收债权作为基础资产。这既符合资产证券化的产品要求，又满足知识产权转化的现实需要，开辟了知识产权行业资产证券化融资路径，具有广泛的示范效应。

　　据悉，此次奇艺世纪知识产权供应链ABS，基础资产债权的交易标的物全部为知识产权，评级机构对全部“奇艺世纪知识产权供应链ABS”优先级证券的评级为AAA，核心债务人为北京奇艺世纪科技有限公司。该公司成立于2010年3月8日，是国内领先的版权服务商。爱奇艺是北京奇异世纪的子公司，这个项目拓宽了融资渠道。

　　在此之前的12月14日，我国首支知识产权证券化标准化产品“第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划”则在深圳证券交易所成功获批。该产品以北京市文化科技融资租赁股份有限公司为原始权益人，底层资产租赁标的物全部为专利权、著作权等知识产权，总规模达7.33亿元。

　　知识产权证券化是指以知识产权未来预期收益为支撑，通过发行市场流通证券进行融资的融资方式。相较于传统证券化产品，其最大特点在于基础资产不再是实物资产，而是无形的知识产权。

　　北京文投集团董事长周茂非在接受媒体采访时表示，此次文科一期ABS所募集的资金，将全部用于投放新的知识产权融资租赁项目，由此形成资金闭环，进一步放大业务规模。公司还将不断丰富融资渠道，为更多文化科技企业尤其是中小文化科技企业提供知识产权融资服务，使知识产权真正成为驱动企业创新发展的“催化剂”。

专利申请数累计超过351万件

　　随着我国知识产权保护力度的不断加强和知识产权运营体系的逐渐完善，各类知识产权发展迅速，呈现出逐年上升趋势。以专利权为例，截至2018年10月，我国2018年专利申请数累计超过351万件，有效专利申请数累计超过1125万件。

　　如今，知识产权融资正在成为中小企业重要的融资手段。湖北大学法律系教师张颖介绍，知识产权证券化参与主体与目前交易所的各类资产证券化产品并无差异，通常主要包括发起人(原始权益人)、特设载体(SPV)、投资者、受托管理人、服务机构、信用评级机构、信用增强机构、流动性提供机构等。其中原始知识产权权利人将自己拥有的知识产权资产以“真实出售”方式过户给SPV，SPV获得知识产权的唯一转让权后，以知识产权将会产生的现金收入为基础发行证券。唯一转让权可以保证将来产生的收入会被用于偿还投资者的本息，多余的收入为增值收益。

　　“从经济的角度来讲，知识产权证券化对拥有知识产权的企业肯定是利好。”张颖表示，特别是文化科技企业因“轻资产、规模小”，难以通过不动产抵押等传统方式获得银行融资的问题，帮助企业快速回笼资金，而不用等到企业通过知识产权生产实物产品并出售后，有利于其持续创新的研发产品

　　目前，我国处于知识产权证券化的起步阶段。张颖指出，与有形资产相比，由于知识产权本身具有时间性、无形性等特征，会进一步加剧基础资产的现金流不稳定、资产组合难以合理安排，以及基础资产信用不稳定等问题。需防止“低质量”的知识产权证券化产品进入市场，影响正真有实力的企业运用知识产权证券化产品开展融资业务。

来源： 长江商报