20日，每月报价一次的中国贷款市场报价利率(LPR)，结束了自2019年11月20日以来三个月的“按兵不动”，一年期利率直降10个基点，从4.15降至4.05；五年期以上利率从4.8降至4.75。

中国自2019年8月20日启动新的贷款利率报价机制以来，LPR一直保持下行趋势。加上本次下调，一年期贷款利率已经下调了三次，降低了20个基点；和房贷关系更密切的五年期以上贷款利率，也下调了两次，累计降低10个基点。

调低贷款利率，会产生哪些影响？

中国民生银行首席研究员温彬分析指出，今年2月以来，中国央行加大逆周期调节力度，保持金融市场流动性合理充裕，并先后下调逆回购和中期借贷利率(MLF)，非常及时和必要。引导LPR利率下行，将为企业应对疫情影响、降低实体经济融资成本发挥积极作用。

中信证券固定收益首席研究员明明表示，“千方百计降成本”是当前货币政策一个重要目标。2019年一般贷款加权平均利率、小微企业贷款利率、企业贷款加权平均利率都有一定幅度下行，降成本取得一定成果。2020年稳增长、稳就业、降成本需求仍大，货币政策边际宽松有空间。银行向实体让利，就要坚决打破贷款利率隐性下限，继续加大LPR下行幅度。

LPR降了，房贷会降吗？

截至去年底，中国已经有近90%的新发放贷款参考LPR定价。30万亿元人民币规模的个人住房贷款，利率也随之“换锚”。不过，虽然房贷已经与LPR挂钩，但从目前看，影响有限。

根据央行2月19日刚刚发布的货币政策执行报告，中国房地产贷款增速平稳回落。2019年末，个人住房贷款余额为30.2万亿元人民币，同比增长16.7%，增速较上年末回落1.1个百分点。

从央行官方数据可以看出，2019年12月的个人住房贷款加权平均利率是5.62%，比去年9月末的5.55%还提高了0.07个百分点；不过比较2018年12月数据，个人住房贷款加权平均利率同比下降了0.13个百分点。

从有关部门的表态来看，“稳”仍是楼市第一关键词，LPR的到来并不会让个人住房贷款出现大的波动。中国央行19日再次强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，按照“因城施策”的基本原则，加快建立房地产金融长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

贷款利率降了，存款利率降吗？

今年以来，下调存款利率的风声不断。央行货币政策司司长孙国峰1月份表示，将“综合考虑经济增长和物价水平的情况，适时适度进行调整”；央行货币政策委员会委员马骏2月也提出，可适当下调基准存款利率为银行降低贷款利率提供空间，帮助受疫情影响的困难企业渡过难关。

这些表态，都为存款基准利率的调整留下了空间。不过，是否调降存款利息，各方仍有很多考虑。

中信建投证券宏观首席分析师黄文涛认为，疫情冲击下，降低存款基准利率应是恰逢其时。考虑到一季度经济下行压力巨大，银行的角色将更为重要。

明明则认为，短期来看，对冲疫情影响的政策可选项很多，财政政策和定向性货币政策更加合适。中长期来看，调整存款基准利率的效果确实更为直接有效，但仍然面临一定阻力。

温彬认为，下阶段，在做好疫情防控的同时，金融部门应积极支持企业复工复产和稳增长，降准降息还有空间，同时也可适时适度下调存款基准利率，继续引导LPR利率下行，切实降低实体经济融资成本，加大降低小微企业综合融资成本的力度。（中新社记者 魏晞）

来源：中国新闻网     发布时间：2020-02-20