上周，新华社民族品牌指数上涨2.84%，上证指数上涨0.43%，沪深300指数上涨0.50%；今年以来，新华社民族品牌指数上涨6.86%，大幅跑赢上证指数。从成分股的表现来看，上周江淮汽车、广誉远和中盐化工等多只成分股表现强势。其中，五粮液、山西汾酒、国电南瑞等成分股获北向资金增持。展望后市，基金经理表示，宏观经济预计能在较长时间内保持韧性，内生性需求有望加速恢复，顺周期高景气度行业的行情有望持续更长时间。

　　多只成分股获北向资金增持

　　上周市场震荡，上证指数上涨0.43%，深证成指上涨0.86%，新华社民族品牌指数上周上涨2.84%。年初以来，上证指数上涨1.91%，深证成指上涨3.47%，同期新华社民族品牌指数上涨6.86%。

　　上周新华社民族品牌指数多只成分股表现十分强势。具体来看，江淮汽车以28.42%的涨幅排在涨幅榜首位，广誉远上涨26.88%居次，中盐化工上涨24.12%，山西汾酒和齐翔腾达涨逾10%。年初以来，广誉远和中盐化工分别上涨199.13%和191.60%；科沃斯实现翻倍，上涨155.12%；此外，华谊集团、齐翔腾达、赣锋锂业、片仔癀均涨逾60%，中国化学和海尔生物涨逾50%。

   Wind数据显示，上周北向资金净流入16.69亿元，新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入五粮液12.70亿元，净买入山西汾酒12.66亿元，净买入国电南瑞、赣锋锂业和海尔生物分别达2.54亿元、2.44亿元和2.09亿元。

　　内生性需求有望加速恢复

　　星石投资表示，结合两年同比增速和环比增速的视角观察，6月经济数据整体仍处于温和复苏中。其中生产端率先复苏、率先回归常态，因此二季度以来基本在正常区间内小幅波动。需求端从两年同比的视角来看表现较为分化，但值得关注的是，代表内生性需求的制造业投资和消费已有加速回升趋势。

　　展望后市，星石投资认为，宏观经济能够在较长的时间内保持韧性。从空间上看，目前“三驾马车”中出口已经持续高于疫情前，投资已经接近于疫情前，而消费仍仅恢复至疫情前50%分位左右的水平，仍有较大的修复空间；从趋势上看，内生性需求已经开始复苏，并有加快趋势。叠加当前友好的流动性环境有望拉长经济复苏周期，顺周期高景气度行业的行情有望持续更长时间。

华商智能生活基金经理高兵表示，今年以来，A股市场在大幅波动后呈现区间震荡格局，热点板块轮动加快，通过贝塔博取超额收益的难度加大。因此，配置策略上需要更加强调行业的景气度和个股的阿尔法水平。具体方向上，可围绕“医药+消费+科技”的配置思路，立足于长期持有强阿尔法品种作为组合配置的基本盘，通过深度的产业链调研不断优化组合的品种。

发布时间：2021年7月19日   来源：中国证券报·中证网