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基础设施REITs迎税收政策利好

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 2022/3/1     浏览次数:    

上交所REITs

  为支持基础设施领域不动产投资信托基金(下称“基础设施REITs”)试点,财政部、国家税务总局于2022年1月29日联合发布了《关于基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点税收政策的公告》(下称“3号公告”),对于基础设施REITs来说,可谓是迎来了税收政策的重大利好。

  3号公告有效降低了基础设施REITs重组及设立阶段的企业所得税税负,减小了实施阶段成本的不确定性,对提高资产供给端的积极性、推动公募REITs市场进一步发展壮大具有重要意义。

  3号公告明确了重组及设立环节的企业所得税处理方式,但相关事项有待进一步确认,现结合实际操作中可能遇到的困难,对一些未明确事宜提出以下观点供进一步探讨。

  已享受3号公告相关政策但未募集发行成功的情况待进一步明确。如完成资产重组后,但未成功发行基础设施REITs,是否需要补缴税费有待确认,在此种情况下,建议按照未触发纳税义务即无需补缴税款执行,有助于提升原始权益人的申报积极性。

  享受递延政策的原始权益人范围待确认。在首批REITs的实践中,除了原始权益人进行战略配售外,原始权益人或其同一控制下的关联方亦会购入REITs份额,对于此种情况,原始权益人能否享受优惠政策及关联关系的股权比例要求有待确认。

  为能准确适用该递延政策,需考虑由原始权益人作为战略配售份额的认购主体,加大了对发行方案的限制。因此,建议对享受递延政策的原始权益人范围进一步明确,同时考虑与《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》中规定的参与战略配售的“原始权益人或其同一控制下的关联方”相匹配,加强3号公告对基础设施REITs的支持效果。

  另外,在实践中重组方案会涉及多层公司、多个持有人等复杂情况,历经前序多次重组,重组涉及相关主体可能无法完全适用3号公告。建议REITs设立前涉及的多步重组过程按照3号公告享受递延纳税,使政策惠及重组方案中与原始权益人共同参与资产重组和装入REITs的有关主体,有效降低此类情况的所得税税负。

  划转范围有待进一步界定。3号公告对资产重组环节采用了划转形式,狭义上可理解为“100%直接控制的居民企业之间,以及受同一或相同多家居民企业100%直接控制的居民企业之间按账面净值划转股权或资产”。结合首批11只REITs项目来看,企业存在企业分立、资产新设投资等其他多种重组方式,除狭义划转外其他形式能否适用尚需确认。同时,综合考虑对土地增值税、契税等其他税种的影响,建议对划转作广义理解,即涵盖企业分立等形式,有助于提升重组方案的灵活性,降低原始权益人综合性税负成本。

  3号公告未规定“非股权支付金额”的比例限额,利于消除整体安排可能无法适用“特殊性税务处理”的潜在阻碍。3号公告未规定“非股权支付金额”的比例限额,有助于消除原有体系下可能存在部分税务机关认为“随之转让的债务”为“非股权支付金额”,从而导致整体安排无法适用“特殊性税务处理”的潜在可能,也更易配合增值税等其他税种争取相关税收优惠的最优组合。

  结合公募REITs全周期特点逐步完善系统性税收优惠政策。在REITs产品到期后,如由原始权益人予以回购,则项目公司或需再次缴纳企业所得税、增值税、契税、土地增值税等等,因此,建议将基础设施REITs从资产剥离重组、公募REITs设立直至资产退出作为整体重组过程,即视同分步实施但实则为一揽子计划,给予系统性的税收优惠政策。

  3号公告为基础设施REITs发展提供了有力支持,相信未来随着我国基础设施REITs税收政策进一步完善,能够助推基础设施REITs市场蓬勃发展。

发布时间:2022年3月1日  来源:中国证券报-中证网

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